Si bien el año pasado fue extremo para los inversores, el 2021 ha sido un año de regreso a una apariencia de normalidad en los mercados financieros, o al menos tan normal como puede ser con las ondas económicas de la pandemia que aún se desarrollan.
En este contexto, Morningstar analizó dónde se ha estado invirtiendo y lo clasificó en distintos puntos.
1. Los inversores se acumulan en bonos … y todo lo demás, también
Como en años anteriores, los inversores están favoreciendo los fondos de bonos por un amplio margen. Al ritmo actual, están en camino de invertir una cantidad récord en estrategias de bonos sujetos a impuestos.
La diferencia en 2021 es que los inversores han invertido dinero en todas las categorías de fondos. De mantenerse en la segunda mitad del año, sería la primera vez que ocurre desde 2017.
2. Crece la popularidad de los fondos de bonos a corto plazo y protegidos contra la inflación
Los rendimientos mezquinos, el aumento de la inflación y las señales de la Reserva Federal de que su próximo movimiento será (eventualmente) aumentar las tasas de interés no han disminuido el apetito de los inversores por los fondos de bonos. Si bien los fondos de bonos centrales intermedios siguen siendo los bloques de construcción más populares para las carteras, las estrategias que son menos sensibles a los cambios en las tasas de interés, así como los fondos de bonos que luchan contra la inflación, han ganado popularidad en 2021. Eso fue especialmente cierto en el segundo trimestre, dado que los indicadores de inflación se dispararon bruscamente.
Por el contrario, los inversores se han alejado de los fondos de bonos corporativos y de alto rendimiento más riesgosos. Hay una excepción: los fondos de bonos municipales de alto rendimiento han atraído inversores, quizás en respuesta a las expectativas de tasas impositivas más altas.
3. La renta variable de EE.UU. vuelve a ser favorable
Después de desautorizar los US equity funds durante gran parte de los últimos años, los inversores han vuelto a los fondos de acciones diversificados en 2021. Los inversores han favorecido principalmente los fondos de valor sobre los fondos de crecimiento, y aunque la popularidad del ETF ARK Innovation ha disminuido desde 2020, la continua demanda del fondo ha impulsado el crecimiento de la categoría Morningstar de mediana capitalización por encima de su contraparte de valor.
Los fondos de acciones de pequeña y gran capitalización recibieron la mayor atención, mientras que los inversores continúan saliendo de los fondos activos de gran crecimiento.
4. Los sector funds están aún más calientes
A pesar de los riesgos de los fondos con un enfoque más restringido, los inversores han movido 78.000 millones de dólares a fondos sectoriales en lo que va de 2021. Eso ya está por delante de las entradas totales de 2020 de 56.200 millones. Si se mantiene, esta sería la mayor entrada de fondos sectoriales hasta la fecha. En particular, los inversores han acudido en masa a los fondos financieros, de recursos naturales y de acciones de energía en 2021. Los fondos de tecnología y salud, la niña de los ojos de los inversores en 2020, han sido menos populares.
5. Sin embargo, las acciones internacionales han sido el gran destino
La búsqueda de oportunidades infravaloradas parece haber enviado a los inversores a fondos de acciones no estadounidenses. Han transferido casi tanto dinero a fondos de acciones internacionales como lo han hecho con fondos de capital y sectoriales de EE. UU. combinados.
Los inversores parecen dispuestos a hacer apuestas más arriesgadas, ya que los fondos de mercados emergentes diversificados han sido los más populares. Las categorías de mezcla grande, acciones de Europa y China han sido otros destinos populares en 2021.
6. Los active funds aún no están muertos
Por primera vez desde 2014, los inversores están en camino de poner dinero neto en active funds en lugar de retirarlo. Los flujos a fondos de bonos activos imponibles y municipales han superado a los fondos pasivos en los mismos grupos, pero la tendencia no se limita a los fondos de bonos. Los sector funds y de renta variable internacionales activos, en parte reforzados por fondos temáticos como el ETF ARK Genomic Revolution, también se dirigen a entradas netas. Sin embargo, los inversores en su mayor parte han continuado evitando los fondos de acciones diversificados de EE.UU. gestionados activamente.
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